美伊冲突升级：霍尔木兹海峡航运骤减，油价飙升重塑风险资产定价

7月16日，霍尔木兹海峡商业船舶通行量骤降至仅三艘，创五个月新低，无超大型油轮或LNG船通过。布伦特原油涨至93.85美元，WTI达87.27美元，能源通胀预期升温，打乱“通胀降温-美联储降息”逻辑。科技股因利率敏感承压，航空、物流等燃料成本敏感行业利润受挫，上游油企短期受益。比特币随风险资产下跌，抗通胀叙事暂未显现。投资者需关注海峡通行量、油轮运费、原油期限结构及美债收益率四大指标，判断冲突是否转为持续经济冲击。